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行業(yè)動(dòng)態(tài)

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寶武“托管”中鋼:中國(guó)鋼鐵航母加速兼并

訪問次數(shù):        發(fā)布時(shí)間:2020-10-29

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 李紫宸2020年10月19日,中國(guó)中鋼集團(tuán)在北京召開干部大會(huì),傳達(dá)國(guó)資委決定:由中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)寶武)托管中鋼集團(tuán);成立中鋼集團(tuán)管理委員會(huì),中國(guó)寶武黨委書記、董事長(zhǎng)陳德榮任主任,全面負(fù)責(zé)托管期間各項(xiàng)工作,抓緊制定托管實(shí)施方案,并采取有效措施,確保托管任務(wù)落實(shí)落地。


盡管,托管字面意義上僅僅意味著“委托管理”,甚至中鋼還面臨債務(wù)等一系列問題需要解決,但根據(jù)當(dāng)前的鋼鐵業(yè)形勢(shì),未來最大的可能性依然指向?qū)毼?、中鋼兩家央企的重組——托管中鋼被視為是重組之前的考察期。


在此次托管中鋼之前、2016年10月寶鋼和武鋼聯(lián)合重組之后,寶武鋼鐵已經(jīng)展開了一系列兼并擴(kuò)張:2019年9月和馬鋼聯(lián)合重組,2019年底實(shí)質(zhì)性控制重鋼,2020年8月和太鋼簽署重組協(xié)議。


截至2020年10月,寶武集團(tuán)的鋼鐵產(chǎn)能達(dá)到1.1億噸,超50座高爐、100座轉(zhuǎn)爐,以及更多的軋線;旗下囊括寶鋼、武鋼、八鋼、韶鋼、德盛、馬鋼、太鋼,以及可能的中鋼等企業(yè),寶武開始像一艘真正意義上的鋼鐵航母。


不斷擴(kuò)容,也讓寶武這艘鋼鐵航母的戰(zhàn)略方向適時(shí)地調(diào)整。2019年1月29日,中國(guó)寶武第一次黨代會(huì),集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)陳德榮作主題為“打造全球鋼鐵業(yè)引領(lǐng)者,開創(chuàng)國(guó)有資本投資公司建設(shè)發(fā)展新局面”的報(bào)告,提出寶武“一基五元”的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)布局和“三步走”的總體安排:第一步,到2021年“一基五元”業(yè)務(wù)架構(gòu)初步形成;第二步,到2025年實(shí)現(xiàn)“億噸寶武”,同時(shí)多元產(chǎn)業(yè)成型;第三步,到2035年實(shí)現(xiàn)“萬億寶武”。


在中國(guó)鋼鐵行業(yè),寶武集團(tuán)因其規(guī)模、技術(shù)實(shí)力、管理能力,以及身為央企的身份,是一個(gè)地位特殊的存在。也因此,寶武集團(tuán)的發(fā)展軌跡和重大決策,往往既包含了其作為企業(yè)的自身利益訴求,也不可避免地承擔(dān)著政策層對(duì)于整個(gè)鋼鐵行業(yè)發(fā)展的考量與部署。


外界能夠看到的是,寶武集團(tuán)在不斷變大,以至于它很快就沖到了全球第一的產(chǎn)能規(guī)模。但寶武擴(kuò)張的背后,究竟是怎樣的邏輯?這家鋼鐵巨人最終會(huì)成為一家怎樣的公司?


“彎弓搭箭”與“一基五元”


經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從寶武集團(tuán)相關(guān)高管處獲悉,2016年寶鋼和武鋼重組后,就提出成為全球鋼鐵業(yè)引領(lǐng)者的愿景,使命是共建高質(zhì)量的鋼鐵業(yè)生態(tài)圈。此后,寶武的戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)和“一基五元”的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),都圍繞這一愿景和使命展開。


所謂“一基五元”,一基是鋼鐵、是核心,五元?jiǎng)t是新材料、智慧服務(wù)、資源環(huán)境、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、產(chǎn)業(yè)金融。


寶武的鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局,原來是“彎弓搭箭”的沿海沿江兩線搭建:“弓”是沿海,“箭”是長(zhǎng)江。隨著寶武和馬鋼聯(lián)合重組、實(shí)控重鋼、重組太鋼,以及兼并韶鋼、德盛,寶武集團(tuán)的鋼鐵產(chǎn)能確實(shí)在按照沿海和沿江布局。


但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展,全社會(huì)廢鋼容量不斷增加。上述寶鋼集團(tuán)人士稱,“這些電爐鋼廠可能要變成城市的功能之一,寶武正在這方面布局?!?/span>


而電爐鋼廠則更像是網(wǎng)絡(luò)型的產(chǎn)業(yè)布局。換言之,寶武集團(tuán)未來的鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局,更可能是“彎弓搭箭”的長(zhǎng)流程加上點(diǎn)狀分布的、網(wǎng)絡(luò)型的電爐工廠。


蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析認(rèn)為,相對(duì)于長(zhǎng)流程煉鋼工藝,短流程煉鋼在資本開支、建設(shè)周期、能源消耗和環(huán)保等方面有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)短流程電爐煉鋼比例相比其他國(guó)家明顯偏低,產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向應(yīng)提倡發(fā)展短流程電爐用鋼;對(duì)企業(yè)來說,發(fā)展短流程電爐煉鋼,可以在污染物排放、噸鋼能耗以及環(huán)保成本方面擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這也解釋了寶武為何還要在規(guī)模巨大的高爐產(chǎn)能之外,再謀劃布局電爐產(chǎn)能。


寶武鋼鐵現(xiàn)有高爐50多座,未來可能還要增加,轉(zhuǎn)爐大約100座,此外還有更多的軋線。龐大的布局和產(chǎn)能規(guī)模,便涉及到生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化以優(yōu)化成本的問題。為此,寶武集團(tuán)成立了工業(yè)品公司,其主要目的就是用于未來的標(biāo)準(zhǔn)化,以提升效率?!皩毼渥隽舜罅康募娌⒅亟M,此前每個(gè)企業(yè)都追求大而全,除了社會(huì)功能之外,什么都要做,整合到一起之后,效率就會(huì)變低,因此寶武需要找到成本最優(yōu)的辦法?!鄙鲜鰧毼涓吖鼙硎?。


第二個(gè)板塊是新材料。據(jù)前述寶武高管介紹,發(fā)展新材料是基于鋼鐵材料的很多不足,伴隨技術(shù)的發(fā)展,開始被諸多新材料替代,而寶武不想“丟掉市場(chǎng)”,因此,“寶武做新材料是為了跟鋼鐵相形成一個(gè)綜合解決方案?!?/span>


從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看,寶武現(xiàn)在碳鋼、不銹鋼、特鋼都有。但上述高管認(rèn)為,現(xiàn)在提到寶武,首先會(huì)想到的還是汽車板、硅鋼,特別是汽車板是寶武盈利的主要品種之一,但從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的角度看,過于關(guān)注汽車鋼,長(zhǎng)此以往,優(yōu)勢(shì)可能變?yōu)榱觿?shì),因此寶武在做準(zhǔn)備和戰(zhàn)略調(diào)整——寶武計(jì)劃大力培植新材料業(yè)務(wù)板塊,并且要做成集團(tuán)第二大制造類業(yè)務(wù)。


對(duì)此,寶鋼股份董事長(zhǎng)鄒繼新在2019年9月的一次講話中提到:“寶鋼股份早有‘從鋼鐵到材料’的戰(zhàn)略,中國(guó)寶武新近又確定了‘一基五元’的戰(zhàn)略,本質(zhì)都是一樣的,都是要跟隨用戶的需求變化,提供材料解決方案?!?/span>


第三元是智慧服務(wù)。上述寶武集團(tuán)高管認(rèn)為,智慧服務(wù)業(yè)主要是提升鋼鐵生態(tài)圈效率的手段——從原料采購(gòu)到生產(chǎn)到銷售,寶武這幾年一直在推智慧化。這包括諸多的示范工廠、黑洞工廠、無人操作車間等。在銷售端的服務(wù)化,則有寶信歐冶、寶信軟件這樣的智慧服務(wù)支持。上述高管表示,對(duì)于智慧化的發(fā)展,寶武持“開放的態(tài)度”。


第三個(gè)板塊是資源環(huán)境業(yè),這是鋼鐵生態(tài)圈的資源條件保障。兼并重組之后,中國(guó)寶武掌握的國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源量?jī)H次于鞍鋼。在環(huán)境方面,寶武成立了寶武環(huán)科,每年處理水渣鋼渣達(dá)四五千萬噸,在全球同類企業(yè)中規(guī)模最大,且每年盈利可觀。對(duì)于廢水的處理,寶武專門成立了寶武水務(wù),不僅處理工業(yè)廢水,還處理城市廢水。上述高管介紹,每年寶武達(dá)標(biāo)排放的廢水是1億多噸,這里面有經(jīng)濟(jì)效益和巨大的技術(shù)投入。


第四是產(chǎn)業(yè)園區(qū)。上述寶武集團(tuán)高管介紹,寶武集團(tuán)有一些土地位居城市中,現(xiàn)在的政策是能不搬遷就不搬遷,盡量做城市鋼廠,這些工業(yè)用地還可以更高效地利用起來。這就涉及到對(duì)工業(yè)園的開發(fā)利用。


最后是產(chǎn)業(yè)金融,寶武現(xiàn)在有證券、信托、基金。未來如若中鋼集團(tuán)加入寶武,寶武也就有了期貨業(yè)務(wù)?!斑@方面的手段支持,不是說只是做金融業(yè)務(wù),而是要做跟鋼鐵有關(guān)的,要支持鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”上述高管表示。


業(yè)內(nèi)分析人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示,寶武的“一基五元”戰(zhàn)略,是一個(gè)有主有輔、各業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)的多元化經(jīng)營(yíng)體系,這有助于寶武各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)更加專業(yè)、高效、協(xié)同。


該人士還認(rèn)為,從產(chǎn)業(yè)背景看,鋼鐵產(chǎn)業(yè)已經(jīng)過了高速發(fā)展期,進(jìn)入成熟期。在成熟期,一個(gè)優(yōu)勢(shì)企業(yè)發(fā)展,主要通過兼并重組來擴(kuò)大規(guī)模。但畢竟,產(chǎn)業(yè)的天花板已經(jīng)出現(xiàn),鋼鐵主業(yè)的擴(kuò)張終會(huì)受到限制。從經(jīng)濟(jì)基本面看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,制造業(yè)也要從高耗能的重化工產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向裝備制造、新能源、新材料、生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)等。因此,在做強(qiáng)主業(yè)的同時(shí),寶武尋找新的發(fā)展方向是必然選擇,而新材料、資源環(huán)境、產(chǎn)業(yè)園、產(chǎn)業(yè)金融等與寶武的主業(yè)都有比較密切的聯(lián)系。


兼并加速背后的決策層要求


2019年6月2日,馬鋼股份公告稱,中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)對(duì)馬鋼集團(tuán)實(shí)施戰(zhàn)略重組。同年11月19日,寶武集團(tuán)官方平臺(tái)署名為“錢春江”的寶鋼高層人士發(fā)表文章稱:“加入中國(guó)寶武這個(gè)大家庭,可以說,馬鋼不是第一家,也不會(huì)是最后一家。”


“錢春江”認(rèn)為,中國(guó)鋼鐵行業(yè)的諸多問題,都是因集中度太低引起,因此對(duì)寶武鋼鐵來說,在提高行業(yè)集中度上要做一些工作。


確如其所言。很快,寶武接收了太鋼。此后,中鋼集團(tuán)接受寶武“托管”。


鋼鐵行業(yè)相關(guān)人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析認(rèn)為,選擇“托管”就說明是否最終重組存在不確定性——哪些資產(chǎn)是優(yōu)良資產(chǎn),哪些是需要放棄的,可能還要有一個(gè)過程。畢竟,中鋼集團(tuán)還存在大量的債務(wù)、債轉(zhuǎn)股等問題,如何和債權(quán)人協(xié)商解決,也存在不確定性。因此,寶武和中鋼的關(guān)系,目前只是“托管”,而不是一步到位的重組。


2020年9月22日,署名為“錢春江”的寶鋼高層人士再次在寶武集團(tuán)官方平臺(tái)發(fā)文稱:“當(dāng)前,‘小低散亂差’(企業(yè)單體規(guī)模比較小、檔次比較低、布局比較散、秩序比較亂、效益比較差)是中國(guó)鋼鐵業(yè)長(zhǎng)期面臨的主要矛盾。破解這些矛盾,就能綱舉目張、掌控全局,達(dá)到以點(diǎn)帶面、事半功倍的效果。中國(guó)寶武必須堅(jiān)決貫徹落實(shí)有關(guān)提高競(jìng)爭(zhēng)力、提高市場(chǎng)占有率的要求,對(duì)標(biāo)成熟經(jīng)濟(jì)體鋼鐵業(yè)頭部企業(yè)市占率水平,向更高的市占率目標(biāo)大步邁進(jìn)?!蓖瑫r(shí),“鋼鐵板塊要把握有利時(shí)機(jī)全力推進(jìn)國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)聯(lián)合重組,進(jìn)一步完善‘彎弓搭箭’空間布局,提升碳鋼、不銹鋼、特鋼的細(xì)分領(lǐng)域地位,提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率,鞏固提升頭部企業(yè)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)?!?/span>


其言下之意,寶武近年明顯加快的兼并重組步伐,不僅僅是企業(yè)自身的行為,也是“貫徹落實(shí)有關(guān)提高競(jìng)爭(zhēng)力、提高市場(chǎng)占有率的要求”。


在鋼鐵行業(yè)分析人士看來,寶武近年的兼并,在補(bǔ)齊寶武現(xiàn)有產(chǎn)線方面發(fā)揮了作用——例如太鋼的不銹鋼有一定優(yōu)勢(shì),同時(shí)還擁有礦山資源;但也并不是所有的兼并資產(chǎn)都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。對(duì)寶武這種身份特殊的國(guó)有龍頭企業(yè)來說,兼并考量的因素顯然不止于自身。


上述人士認(rèn)為,盡管兼并重組存在一定風(fēng)險(xiǎn),尤其遇到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的時(shí)候,壓力更大。但是目前鋼鐵產(chǎn)業(yè)大的趨勢(shì)就是要進(jìn)行兼并重組。寶鋼作為優(yōu)勢(shì)企業(yè),又有繼續(xù)做大做強(qiáng)的愿望;同時(shí),寶鋼在技術(shù)研發(fā)、企業(yè)管理、資金運(yùn)籌等方面都具有很大優(yōu)勢(shì),因此其兼并重組的成功率相比其他企業(yè)會(huì)更高一些。


10月26日,中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)屈秀麗,就寶武集團(tuán)托管中鋼向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示,推動(dòng)兼并重組的關(guān)鍵目的是,通過提高產(chǎn)業(yè)集中度,提升鋼鐵行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。近幾年,國(guó)家積極鼓勵(lì)鋼鐵行業(yè)兼并重組,希望形成若干家8000萬噸級(jí)超大型鋼鐵集團(tuán)、4000萬噸級(jí)特大型鋼鐵集團(tuán),在專用產(chǎn)品領(lǐng)域打造一批專業(yè)化龍頭企業(yè)。2016年推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來,鋼鐵行業(yè)涌現(xiàn)出了一批兼并重組的成功案例,如以寶武、沙鋼、德龍、建龍、中信泰富等為龍頭的國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的兼并重組?!按舜螌毼渫泄苤袖摷瘓F(tuán)同樣具有十分重要的意義。中鋼集團(tuán)主要從事冶金礦產(chǎn)資源開發(fā)與加工、冶金原料及產(chǎn)品貿(mào)易與物流、工程技術(shù)服務(wù)與設(shè)備制造等鋼鐵相關(guān)領(lǐng)域業(yè)務(wù),是國(guó)內(nèi)大型的跨國(guó)鐵鋼鐵企業(yè)集團(tuán)。如果寶武和中鋼結(jié)合,雙方勢(shì)必在礦產(chǎn)資源開發(fā)、機(jī)械裝備制造、貿(mào)易平臺(tái)搭建、物流網(wǎng)絡(luò)拓展、國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)、鋼鐵生態(tài)圈建設(shè)等方面形成協(xié)同效應(yīng),將進(jìn)一步提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力和行業(yè)的總體發(fā)展水平。”屈秀麗說。


億噸寶武如何既做大又做強(qiáng)


已經(jīng)站穩(wěn)世界產(chǎn)能第一位置的寶武,如何既做大又做強(qiáng)?


業(yè)內(nèi)分析人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示,從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上,無論是從鋼鐵到新材料,還是鋼鐵產(chǎn)業(yè)板塊與其他四大非鋼產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng),寶武在應(yīng)對(duì)未來方面具備足夠的前瞻性。但基于寶武集團(tuán)的企業(yè)屬性,其戰(zhàn)略決策需要體現(xiàn)企業(yè)、國(guó)家的雙重意志。因此,做大和做強(qiáng)兩方面,在考驗(yàn)著寶武的管理和經(jīng)營(yíng)能力。


寶武集團(tuán)對(duì)此對(duì)似乎有著明確、清醒的認(rèn)知。2019年11月19日,寶武集團(tuán)高層人士“錢春江”發(fā)文稱:“鋼鐵行業(yè)是講求規(guī)模效應(yīng)的,規(guī)模的擴(kuò)張是為了更好地發(fā)展。億噸寶武要達(dá)到‘1+1>2’的效果,就必須從聯(lián)合走向整合,在整合中加快融合?!薄板X春江”認(rèn)為,近幾年來,中國(guó)寶武大力推進(jìn)專業(yè)化整合,一業(yè)一企,一企一業(yè),圍繞戰(zhàn)略高度聚焦,追求專業(yè)化能力培育基礎(chǔ)上的規(guī)模效應(yīng)。例如,寶武煤焦油資源通過整合達(dá)到172萬噸,全球第一;億噸寶武就有3000萬噸水渣,專業(yè)化整合后,包括研發(fā)等各項(xiàng)專業(yè)能力都通過聯(lián)合重組提升了。因此,在億噸寶武的基礎(chǔ)上,寶武要通過專業(yè)化整合,爭(zhēng)當(dāng)各專業(yè)領(lǐng)域的“單打冠軍”,實(shí)現(xiàn)整體效率效益的提升。


不斷整合之下,寶武集團(tuán)在資本運(yùn)作層面亦計(jì)劃同步推進(jìn)。2020年10月18日,寶武集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)陳德榮對(duì)外表示:“未來寶武要大力推進(jìn)混改,三年內(nèi)一級(jí)子公司全上市?!?/span>


“企業(yè)上市有一系列嚴(yán)格的要求,企業(yè)改制上市的過程,就是企業(yè)明確發(fā)展方向、完善公司治理、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的過程。企業(yè)改制上市前,要分析內(nèi)外部環(huán)境,評(píng)估企業(yè)優(yōu)勢(shì)劣勢(shì),找準(zhǔn)定位,使企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略清晰化;改制過程中,保薦人、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等眾多專業(yè)機(jī)構(gòu)為企業(yè)出謀劃策,通過清產(chǎn)核資等一系列過程,幫助企業(yè)明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系,規(guī)范納稅行為,完善公司治理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。因此,子公司上市意味著企業(yè)發(fā)展層級(jí)的升級(jí),有助于企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提升?!疤m格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清說。


正如上述寶武集團(tuán)高層所言,如何有效管理“億噸級(jí)”體量企業(yè),并無太多前人的經(jīng)驗(yàn)可供借鑒。中國(guó)寶武從“變大”到“強(qiáng)大”,需要通過“專業(yè)化整合、平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)、生態(tài)化協(xié)同、市場(chǎng)化發(fā)展”,在管理模式、商業(yè)模式、體制機(jī)制等方面不斷突破創(chuàng)新。